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与理财子公司正面PK?公募积极申报浮动管理基金,有产品已获反

作者:匿名 时间:2019-10-31 10:23:55 人气:4595

浮动管理利率基金再次启动。

第一位财经记者近日了解到,浮动管理费基金产品在两批基金公司试点,第一批为六家基金公司,主要区别在于不同的封闭期。

“我们最近还申请了浮动汇率产品。据说上海有几家公司已经申请了相关产品。”来自上海一家老牌基金公司的消息透露。

据中国证监会官方网站报道,8月29日,中欧基金(China Europe Fund)报告了一只名为“中欧扬帆三年控股混合”的浮动利率基金,并于9月5日被通知接受。9月17日,该基金收到了第一份书面反馈。

事实上,浮动管理费基金在公开发行行业并不新鲜。此前,2017年已经出台相关指引,但浮动管理费基金并没有取得很大发展。

“就我个人而言,我认为目前的规定对产品关税的设计是开放的。浮动关税在市场营销方面更具吸引力,从长远来看,对大型资产管理机构的收入也更具吸引力。”一位证券公司基金研究员也告诉第一财经。

浮动收益基金再次开放

"前一段时间,我们公司也报告了有浮动管理费的产品,但没有得到批准."北京一家大型公共基金公司告诉记者。

目前,相关产品已被接受。据中国证监会官方网站报道,8月29日,中欧基金(China Europe Fund)报告了一只名为“中欧扬帆三年控股混合”的浮动利率基金,并于9月5日被通知接受。9月17日,该基金收到了第一份书面反馈。

据第一财经不完全统计,包括中欧、国泰和富裕国家在内的6家基金公司报告了相关的浮动管理基金产品。

8月28日,富国基金宣布“富国阿尔法持有两年”。基金在9月17日收到了第一份书面反馈。国泰基金9月4日报道称,“国泰研究评选已举行两年”,该基金于9月12日被接受。安信基金于9月11日宣布“安信持有三年价值回报”;9月12日,兴泉基金宣布推出一种基金产品,名为“兴泉社会价值3年期持有组合”。该基金于9月16日被接受。同一天,宏德基金还宣布成立一只名为“宏德冯润三年期持股组合”的基金。

所谓浮动管理利率基金(floating management rate fund),是指基金管理人收取的管理费与其业绩直接挂钩的基金。它可以打破“旱涝保收”的固定管理费模式,实现管理者和投资者利益的约束。

风的统计数据显示,目前有35只浮动管理基金,包括10只债券基金、13只股票混合基金、10只另类投资产品和2只货币基金。

第一财经(First Finance and Economics)还指出,此前几家银行金融子公司发行的公开发行产品设定的基准收益率约为4.5%,认购起点仅为1元。这四种产品收取浮动管理费,这不同于公共基金产品只收取固定管理费的模式。

例如,建新财富管理子公司发行了两个门槛为1元的净值产品,即“甘源”建新粤港澳海湾地区财富管理指数配置灵活,“甘源-瑞新”接近科技创新。在“甘源-瑞新”科技创新关闭时,如果基础资产的实际年收益率超过绩效比较基准的下限5.8%,产品经理将按超额部分的80%收取绩效奖励。

值得一提的是,公募基金申报的浮动管理基金和金融子公司的浮动收益公募产品已经设立了一定的封闭期。例如,3年的关闭期与工行理财子公司1016年和1055年的关闭期几乎相同。

现阶段,溢价优势不明显。

浮动管理费产品历史悠久,主要出现在私募股权产品和特殊账户产品中。在公开发行形式中,浮动管理基金并不新鲜。

此前,2017年6月6日发布了《公开募集证券投资基金浮动管理费征收指引(草案)》,征求意见。根据《指引》,浮动管理费资金按照收费方式分为两种:一种是浮动管理费资金的“支点”。当基金业绩高于业绩比较基准时,管理费将向上浮动,而管理费将向下浮动。二是提取“绩效薪酬”。当基金业绩超过预设基准时,将按超额收入的一定比例收取额外管理费。

然而,自2013年以来,它已经发展到很小的数量和规模。风力统计显示,目前可计算的流动管理资金规模只有不到370亿英镑,其中最大的只有80多亿英镑,很多还不到1亿英镑。

"主要原因是投资者不了解浮动管理费基金."华宝证券分析师李振认为。

目前,股权浮动管理费基金中,安盛价值选择回报率低于7%时不收取管理费,东方红产业升级回报率低于-0.5%时不收取管理费;其余大部分资金采用绩效扣款的方式用于基本管理费。

“当基金净值下跌时,基金只收取业绩佣金,基本管理费不会减少。从这个角度来看,浮动管理费机制并没有真正限制基金的运作。与此同时,由于绩效型基金没有零管理费,基金经理也缺乏控制退出的动力。”李珍分析说。

记者还注意到,目前的浮动管理基金在盈利能力方面没有优势,甚至在同类排名中处于中下游。

风的统计数据显示,嘉实多的绝对收入策略今年在35种类似产品中排名第32位,阿尔卡特保诚在35种类似产品中排名垫底。

“事实上,客户真正信任和看重的是长期投资证明的能力,而不是令人眼花缭乱的噱头。如果它能给客户带来真正的价值,价格稍微高一点的客户是不可接受的。”上述证券公司公共基金研究人员表示,从长期来看,最终的浮动利率往往会更高,毕竟市场长期以来一直在系统性地上行。

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